猎股记：

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大盘跌进10年大周期时窗，等待开启

黄智华（野鹤山人）

本周大盘下寻支撑。周五，AI概念走强，ChatGPT、传媒教育、游戏等多个分支有所表现。证券部交易室中，陈姨本周四、周五“抄底”参与了人工智能等品种特别是文化传媒品种的操作。

陈姨说，AI概念股仍是市场资金反复参与的重要题材，经过一轮调整而阶段有所超卖，不排除有反弹机会，周五有部分涨停，当然目前市道下估计起落大，宜把握好进出机会。

野鹤山人对陈姨说，之前分析，大盘这波调整，或与近期人民币对美元汇率跌破“7”关口、美国债务会否违约、美元加息等因素有关，导致部分资金暂时退出或观望。全球市场或静待美国债务问题等因素明朗。

据有关报道，此前的四月份贸易数据虽然很漂亮，但结汇意愿仍较低迷，这可能是人民币持续贬值的一个主要原因。数据显示，前四个月经常项目银行代客结售汇差额为325.56亿美元，远低于贸易顺差。而导致这一局面出现的主要原因则是美元加息导致的市场上出现了较大的存款利差。目前，市面上甚至出现了5%以上的美元存款利率。

分析认为，国内经济复苏并没有预期那么强，美国的衰退也没有预期的那么弱。不过，有一点可能需要注意：欧洲的衰退信号已经出现，美国债券上限的问题也出现曙光。在这种背景之下，欧元和美元有可能出现了一些调整，相应地也可能改变人民币的趋势。

梁伯仍继续在生物医药股、部分消费概念股等防御性品种上，进行高抛低吸反复操作。

黎大叔本周见银行股调整了下来，于是买回部分银行股，做一把短线。黎大叔对“中特估”主题长期仍看好，他说，尽管这些品种调整下来，但长期看好的基本逻辑并没有改变。

李生目前总体上继续轻仓观望，周五参与了一些文化传媒品种的操作。李生认为，银行股等中字头品种和文化传媒、人工智能为今年以来的两大主线，近期有所调整，但由于不少市场资金已参与其中，仍是市场未来的推动主线力量，而在目前成交量有限下，大蓝筹再度持续上行动量或不足，人工智能等题材品种调整后则相对存在阶段反复活跃的机会。

李生说，目前AH股溢价有所扩大，A股上行或需港股H股补涨来推动。据报道，近年来，在A股、港股两地上市公司数量快速增加，但这些公司A股与H股之间的价差却不断扩大。近年来AH股溢价率走阔，可能受多方面因素影响，包括两地定价机制差异、中美利差、海外冲击等。AH股溢价率走阔使得H股估值更便宜，在此参考下，港股中长期配置价值显现。

对于市场走势，野鹤山人说，沪指本周三跌破半年线，本周四跌破年线和之前分析的喇叭形下边，即2月17日3223点、3月14日3216点、3月30日3220点、4月25日3229点等低点连线，而周四、周五盘中跌至今年2月17日3223点与3月14日3216点两低点连线，以及3月7日3342点高点与4月25日3229点低点连线处形成一定抵抗形成支撑。

经过一轮调整后，沪指日线指标进入超卖区，短期或有抵抗反弹机会，而5月9日3418点与5月22日3308点两高点连成的下降压力线，与上述喇叭形下边、年线、半年线相交汇于3210-3240点一带，构成反弹需要抉择的区域，需要放量有效上破才能扭转跌势。本周五沪指回到年线处，说明年线尚未有效跌破。

而该两高点连成的下降压力线与上述3月7日3342点高点与4月25日3229点低点连线构成了下降楔形走势，随着楔形上边压力线与下边支撑线不断收敛，估计未来一两周内将选择突破方向，成交量仍是需要关注的关键性指标。

按之前指出，沪指2023年5月（包括4月和6月）不排除成为未来长周期牛市的转折起点或启动点，其为2013年6月25日1849点底部以来的第120个月，为10年周期，为极重要的转折周期。

从历史上看，5月包括6月往往既冲高又是筑底的时段，如沪指2013年5月29日冲出高点，后展开一轮持续大跌，直至同年6月25日见底1849点，成为未来两年牛市的起点，当然，起点并非启动点，经过近1年的筑底，才于2014年7月下旬启动。

中字头大蓝筹股今年5月冲出压力点而后调整，本周创业板指创1年来新低，深成指、沪深300、上证50亦再创年内新低，这波调整正好进入所指出的5月、6月大周期转折时窗，未来有待开启。（783）

（本文不作为投资建议，本文黄智华发表在《投资快报》，人物为虚构）